
大家好,我是量子熊猫,下面是北交所新股申购指南,供大家参考。
新股考察要素说明:
考察要素1:可比行业和企业。
看企业的经营范围,判断从属行业,并选取相似度较大的可比公司,有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2:发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况,股价越高破发风险就越大,这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化,任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面,所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值,所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3:业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑?是否存在大幅波动,如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4:行业热度。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外,情绪面的影响权重也很大,特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高,因此这部分分析也会综合考量适当增加,当然一切都还是得从基本面出发。
长江能科(920158):

企业基本情况:
全称“长江三星能源科技股份有限公司”,主营业务为能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务。
公司主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务,广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。
目前,公司产品已覆盖油气田设备、炼化设备、海洋工程设备及新能源设备等领域。公司主要产品及应用领域情况如下:

公司是中国石化、中国石油、中国海油的合格供应商,并与裕龙 石化、东方盛虹、荣盛石化、京博控股集团等知名公司建立了长期稳定的合作关系。在国际市场上, 公司紧随国家“一带一路”战略,产品远销新加坡、印度尼西亚、阿尔及利亚、尼日尔、伊拉克、 巴西、乍得、哈萨克斯坦等二十余个国家和地区。公司获得了阿联酋阿布扎比国家石油公司、科威 特原油公司、卡塔尔能源公司、巴西国家石油公司、墨西哥国家石油公司、意大利油服集团塞班公 司(Saipem)和英国派特法石油工程公司(Petrofac)等合格供应商资格。

营业收入主要来源于电脱设备,营收占比在60%左右。

对应行业为专用设备制造业,可比上市企业为锡装股份(001332)、科新机电(300092)。
业绩情况:
预计2025年1-9月营业收入为20,000至23,000万元,同比变动0.78%至15.90%;
归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为3,200至3,500万元,同比变动0.69%至10.13%.
2024年营业收入313,982,314.91元,2023年营业收入347,961,876.85元,2022年营业收入219,073,531.04元,年复合增速为19.72%。
2024年扣非归母净利润49,084,596.63元,2023年扣非归母净利润40,313,035.18元,2022年扣非归母净利润40,217,589.56元,年复合增速为10.48%。
具体毛利率方面,2022年到2024年主营业务业务毛利率分别为48.15%、32.19%和41.17%。

跟可比公司对比处于较高水平。

从公司基本面看,行业一般,业绩还算可以。
从发行角度看,发行价格较低,发行市盈率略高。
整体质地比较一般,给大家算中签金额,测算结果如下:
因为公式重新做了优化,具体就不贴出来了,直接给大家个汇总表,里面标红的就是这次可能性最大的,保守的话建议金额再往上加一档,为避免颗粒无收建议尽量1+1。

打新评级:积极,个人操作:申购。
申购建议说明:
积极,基本面和发行情况都较好,破发风险较小。
谨慎,基本面或发行情况存在一定问题,破发风险一般。
放弃,基本面或发行情况存在较大问题,破发风险较大。
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